2011年:康复世界的不确定性

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热钱大量摆上商品市场,助长了油价,小麦或糖罢工进口的贫困国家的激增借低成本的美元,这些热钱也将被放置在利率在巴西,南非和土耳其更高的利息,其不稳定货币升值的国家,而中国的人民币,严格控制,依然被低估中国暴露在爆炸的无贷款对于新兴国家的增长绩效的资金是有问题的:中国已经恢复信贷和公开财务系统到爆贷款“不良”更加谨慎,巴西或土耳其将需要更多的直接投资,而不是今天比比皆是的不稳定的流量全球经济的地图被危机拒绝,这突出并揭示了几个工作的趋势多年来,擦除方式新兴国家和发达国家作为自己的风险水平,现在收敛之间的边界,根据2011科法斯会议“国家风险”,包括“世界经济”是一个合作伙伴“十年来,风险国家发展迅速大型新兴国家的风险现在高于一些工业化国家:中国,印度,巴西或波兰,A3级,超过希腊和爱尔兰,评级为A4,而葡萄牙和西班牙,展望为负面“级A3体现伊夫Zlotowski,科法斯科法斯首席经济学家反映注意到,公司在国家相关的付款风险的平均水平历来坚持分析师关于新兴市场债务的货币部分,担心货币危机然而,Zlotowski说,“新兴国家和工业化国家之间的区别越来越少意味着主权危机e在欧元区是一个警告:没有人是安全的“对他来说,这是”危机前的集体信念“之一,因为没有货币风险缓解某些国家的债务,并允许他们目前的赤字和债务总额 - 公共和私人 - 谁比那些曾一度引发了俄罗斯危机或阿根廷的“危机达到更高水平,但有来的时候,即使你是一个发达的,如果你有欧元区国家,我们不再借给你,无论是利率的,“他分析”这将是错误地认为主权危机的结果有关公共债务的财务公式,增加了弗朗索瓦大卫,科法斯总统在这种类型的危机的历史,发展模式和状态的能力,调动被认可的一个数字资源在我看来,在爱尔兰,分析师所穿的模型在过去的三十年里,预算收入比欧元区平均水平低10个百分点,并且自20世纪90年代以来一直在下降!“相反,焦点可能是太 - 从预测间支付事件的立场 - 在新兴的管理漏洞:他们表现出他们的开展刺激政策的能力做得很好走出危机,如中国,巴西,土耳其或者,如果新兴市场的风险具有n个缩水,这其中并没有呼吁国际货币基金组织(IMF)的资本投入的没有消失的2011年面临的挑战应该是,巴西,南非和土耳其的一个,控制,通过招标本国货币和惩罚出口非洲破坏本国经济的投机资本流入南方和土耳其可能不愿意采取与巴西的内向资本税相当的措施,因为它们没有吸引足够的直接投资,并且可能不会阻止投资国外织布中国,只允许其货币“她根据自己的利益的行为,不应该很快重估人民币汇率,它控制着汇率的非常缓慢兑换她的控制资本流入,仅仅恢复Zlotowski表示,与危机前相比,美元兑美元的年增长率为3% 它在2011年的背景下会有什么预期科法斯对美国持乐观态度,只考虑美国国内生产总值(GDP)增长2.1%,特别是因为共和党国会与民主党总统之间可能存在冲突奥巴马超越增长的支持措施在2011年,美国经济恢复正常和去杠杆化,这将拖累活动的危机持续的伤疤还没有在美国经济结构清除美国既没有德国也没有法国,所有人都对A2进行了积极的监视,没有找到他们以前的芝麻(A1)英国(A3有积极监视)和意大利(A3)都处于这种情况很难怀疑葡萄牙,希腊,爱尔兰和西班牙重要的是,Zlotowski M继续,陷入更加严重的情况,欧元区的其他国家:“我强烈怀疑,葡萄牙( A3,负面监测),希腊这个(A4),爱尔兰(A4)或西班牙(A3,负面监视)在2011年恢复到危机前的水平前三个应该继续遭受经济衰退的呼吁多边援助是葡萄牙能够“但救市不提供长期的回答经济问题:”它总是伴随着构成元素最微妙的救助附加条件,如一直表现出大的新兴主权危机我们越是及时前进,政府通过紧缩政策的能力就越弱,因为存在疲劳现象“在整个欧元区,全球增长不会超过1.4 %,2011年,根据科法斯最后,“最后但并非最不重要的,”风险是在中欧和东欧,其中弱复苏与增长科法斯提供2011年3.5%,而5%至7%的AV十分活跃危机罗马尼亚,匈牙利和波罗的海国家也必须排毒债务,这将对其动力产生持久影响“由于可读性低,预计罗马尼亚和匈牙利将出现高汇率波动经济政策,考虑到外币私人债务的重要性将是危险的,“Zlotowski先生警告说,更复杂,更不确定,